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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 072092 / 0720998.000 < prev    next >
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Text File  |  1995-02-23  |  1.6 KB  |  45 lines
  1. <text id=92TT1644>
  2. <title>
  3. July 20, 1992: B.C.C.I. Hits Home
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. July 20, 1992  Olympic Special                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 17
  13. WORLD
  14. B.C.C.I. Hits Home
  15. </hdr><body>
  16. <p>A Saudi bank roils the markets after its top officer is indicted
  17. </p>
  18. <p>    All last year Americans heard of the labyrinthine lawlessness
  19. of the Pakistani Bank of Credit & Commerce International. But
  20. unlike depositors shut out in places like Britain and Hong
  21. Kong, they felt no real impact. That changed after a New York
  22. grand jury indicted Sheik Khalid bin Mahfouz, head of Saudi
  23. Arabia's National Commercial Bank, for fraud in connection with
  24. the scandal. Last week the Federal Reserve sought a $170 million
  25. fine from Mahfouz -- the largest ever from an individual -- for
  26. his alleged role in illegally buying a controlling interest in
  27. Washington's First American Bankshares from B.C.C.I., and the
  28. Comptroller of the Currency ordered the close of N.C.B.'s New
  29. York branch.
  30. </p>
  31. <p>    Earlier in the week Mahfouz resigned his post "to combat
  32. these false charges," and the same day silver plunged on
  33. European exchanges as his bank, Saudi Arabia's largest, dumped
  34. gargantuan amounts of the metal. The silver shock spilled into
  35. oil stocks, which helped fuel a 44-point slide in the Dow-Jones
  36. average on the New York Stock Exchange. Although silver and
  37. stocks recovered, the turmoil in those markets was the first
  38. close-to-home repercussion of the B.C.C.I. scandal in the U.S.
  39. It may not be the last.
  40. </p>
  41.  
  42. </body></article>
  43. </text>
  44.  
  45.